1.價(jià)差套利原理

價(jià)差套利是一種金融交易策略，通過利用不同市場或不同交易所之間的價(jià)格差異來獲取利潤。以下是價(jià)差套利的原理：

1. 基本原則：價(jià)差套利的基本原則是同時(shí)在相關(guān)合約上建立一個(gè)多頭部位和一個(gè)空頭部位，以利用兩個(gè)頭寸之間的差值變化來獲利。
2. 跨交易所套利：在不同交易所之間進(jìn)行套利是一種常見的價(jià)差套利策略。如果一個(gè)交易所的價(jià)格比另一個(gè)交易所高，可以在高價(jià)交易所賣出資產(chǎn)，在低價(jià)交易所買入等量的資產(chǎn)，從中獲取差價(jià)利潤。這種策略要求交易者在兩個(gè)交易所分別持有一定數(shù)量的資產(chǎn)，并且需要注意交易手續(xù)費(fèi)和資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的效率。
3. 期現(xiàn)套利：期現(xiàn)套利是指利用現(xiàn)貨市場和期貨市場之間的價(jià)格差異進(jìn)行套利。當(dāng)期貨合約的價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，可以同時(shí)買入現(xiàn)貨并賣出期貨，通過差價(jià)獲利。關(guān)鍵是確保買入的現(xiàn)貨數(shù)量和賣出的期貨數(shù)量相等，以減少風(fēng)險(xiǎn)。期現(xiàn)套利的收益率取決于差價(jià)的大小和持倉時(shí)間。
4. 跨期套利：跨期套利是一種利用同一市場上不同交割月份的期貨合約之間的價(jià)差進(jìn)行套利的交易行為。投資者通過同時(shí)買入一個(gè)合約和賣出另一個(gè)合約，以期望在價(jià)格關(guān)系有利時(shí)將兩種合約對沖平倉獲利。跨期套利是套利交易中最常見的一種形式，也是股指期貨市場上常見的套利策略之一。
5. 風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)差套利也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。例如，跨交易所套利可能面臨盤口流動(dòng)性不足、API響應(yīng)慢或交易不成功等風(fēng)險(xiǎn)。期現(xiàn)套利可能面臨現(xiàn)貨價(jià)格上漲導(dǎo)致浮虧、保證金不足導(dǎo)致爆倉或套利規(guī)模過大導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等問題

2. 跨期套利

跨期套利的基本原理是利用不同交割月份之間的價(jià)格差距出現(xiàn)變化時(shí)進(jìn)行對沖，從中獲得利潤。當(dāng)期貨市場波動(dòng)較大時(shí)，不同交割月份的合約價(jià)格差會出現(xiàn)偏離合理價(jià)差的情況。投資者可以根據(jù)交割制度，捕捉價(jià)格偏離區(qū)間的機(jī)會，同時(shí)總結(jié)價(jià)差走勢規(guī)律，判斷價(jià)差套利機(jī)會。

跨期套利可以分為牛市套利和熊市套利。牛市套利是指投資者看多股市，認(rèn)為較遠(yuǎn)交割期的期貨合約漲幅將大于近期合約的漲幅，或者較遠(yuǎn)期的期貨合約跌幅將小于近期合約的跌幅。熊市套利則相反，投資者認(rèn)為較遠(yuǎn)交割期的期貨合約跌幅將大于近期合約的跌幅，或者較遠(yuǎn)期的期貨合約漲幅將小于近期合約的漲幅。

跨期套利還可以根據(jù)買賣方式分為買進(jìn)套利和賣出套利。買進(jìn)套利是指投資者預(yù)期不同交割月份的期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，他們會買入價(jià)格較高的合約，同時(shí)賣出價(jià)格較低的合約。賣出套利則相反，投資者預(yù)期不同交割月份的期貨合約價(jià)差將縮小，他們會賣出價(jià)格較高的合約，同時(shí)買入價(jià)格較低的合約。

3. 套利實(shí)戰(zhàn)

在數(shù)字貨幣交易市場，我們會發(fā)現(xiàn)大多數(shù)行情下，相同幣種之間的不同交割合約會存在一定的價(jià)差，由于它們屬于同一品種，本身價(jià)值不會有任何差別，而且漲跌趨勢一致，相關(guān)性高。那么如果在它們價(jià)差低的時(shí)候買入，價(jià)差高的時(shí)候賣出，這樣我們就可以賺取中間的這部分差價(jià)，這也就是賣出套利策略。不過在實(shí)際交易過程中，我們還需要考慮到交易滑點(diǎn)、手續(xù)費(fèi)、極端行情下，價(jià)差有可能會走出趨勢特征，這個(gè)時(shí)候采用買進(jìn)套利策略會更優(yōu)。

3.1.投研分析

我們準(zhǔn)備了幣安交易所所有帶有交割合約幣種的分鐘線、小時(shí)線、日線數(shù)據(jù)。如何獲取數(shù)據(jù)，請看教程
【Mquant】4：量化投研配置本地?cái)?shù)據(jù)庫，如果沒有數(shù)據(jù)的同學(xué)也可以私信我，我會發(fā)給你所需要的數(shù)據(jù)。

1. 用到的第一份數(shù)據(jù)是BTCUSDT_231229_BINANCE.csv，表示BTC近月合約高開低收價(jià)格數(shù)據(jù)
   

2. 用到的第二份數(shù)據(jù)是BTCUSDT_240329_BINANCE.csv，表示BTC遠(yuǎn)月合約高開低收價(jià)格數(shù)據(jù)
   

3. 投研第一步，對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，使用jupyter交互式環(huán)境，觀察數(shù)據(jù)樣貌

   import pandas as pd
   import plotly.express as px
   
   df1 = pd.read_csv("BTCUSDT_231229_BINANCE.csv",index_col="datetime")
   df1.head()
   
   df2 = pd.read_csv("BTCUSDT_240329_BINANCE.csv",index_col="datetime")
   df2.head()
   

4. 構(gòu)建價(jià)差數(shù)據(jù)集

   df_data  = pd.DataFrame({
       "BTC231229":df1["close"],
       "BTC240329":df2["close"]
   })
   # 清除空值數(shù)據(jù)
   df_data.dropna(inplace=True)
   df_data["spread"] = df_data["BTC240329"] - df_data["BTC231229"]
   # 繪制圖像
   px.line(df_data["spread"])
   

   

5. 保存數(shù)據(jù)集

   # 保存數(shù)據(jù)
   df_data.to_csv("spread_data.csv")
   

3.2 價(jià)差特征分析

價(jià)差特征分析是指利用價(jià)格或指標(biāo)之間的差距來進(jìn)行分析和預(yù)測的方法。通過計(jì)算不同時(shí)間點(diǎn)或不同指標(biāo)之間的差值，可以揭示出價(jià)格或指標(biāo)的變化趨勢和差異，從而幫助我們做出相應(yīng)的決策。以下是價(jià)差特征分析的一些常見應(yīng)用和方法：

1. 技術(shù)指標(biāo)的價(jià)差分析：價(jià)差分析也可以用于技術(shù)指標(biāo)的計(jì)算和分析。通過計(jì)算不同指標(biāo)之間的差值，可以得到更多的信息。例如，通過計(jì)算不同移動(dòng)平均線之間的差值，可以判斷價(jià)格的趨勢和變化。

2. 歷史統(tǒng)計(jì)特征的價(jià)差分析：價(jià)差分析還可以用于計(jì)算歷史統(tǒng)計(jì)特征。通過計(jì)算不同時(shí)間窗口內(nèi)的統(tǒng)計(jì)特征的差值，可以得到更多的信息。

3. 特征生成和價(jià)差分析：在特征工程中，可以利用價(jià)差分析生成新的特征。通過計(jì)算不同特征之間的差值，可以得到更多的特征。例如，計(jì)算不同指標(biāo)之間的差值，可以生成新的特征來描述指標(biāo)之間的關(guān)系。

下面我們開始利用技術(shù)指標(biāo)來構(gòu)建價(jià)差分析：

1. 對數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性分析，觀察數(shù)據(jù)樣貌，提供了對數(shù)據(jù)集整體情況的認(rèn)知和理解。通過描述性分析，我們可以了解數(shù)據(jù)的集中趨勢、離散程度、分布形狀和異常值等特征，為進(jìn)一步的數(shù)據(jù)分析和解釋提供了基礎(chǔ)。

   import pandas as pd
   import plotly.graph_objects as go
   # 讀入數(shù)據(jù)
   df = pd.read_csv("spread_data.csv")
   # 描述性分析
   df["spread"].describe()
   

   顯示數(shù)據(jù)的均值、標(biāo)準(zhǔn)差、最小值、四分位數(shù)、最大值
   
2. 觀察數(shù)據(jù)時(shí)間序列上的滾動(dòng)特征特征

   # 滾動(dòng)特征
   df["ma20"] = df["spread"].rolling(20).mean()
   df["std20"] = df.spread.rolling(20).std()
   df["max20"] = df.spread.rolling(20).max()
   df["min20"] = df.spread.rolling(20).min()
   df.tail()
   

3. 圖表繪制

# 圖表繪制
data = [
    go.Scatter(x=df.index, y=df["spread"], name="spread"),
    go.Scatter(x=df.index, y=df["ma20"], name="ma"),
    go.Scatter(x=df.index, y=df["max20"], name="max"),
    go.Scatter(x=df.index, y=df["min20"], name="min"),
]

fig = go.Figure(data=data)
fig.show()

在下圖中我們發(fā)現(xiàn)有若干異常值，這些異常值可能是數(shù)據(jù)采集或記錄過程中的錯(cuò)誤或特殊情況，也可能是當(dāng)天發(fā)生比較大的行情波動(dòng)，我們可以通過計(jì)算四分位數(shù)和繪制箱線圖等方法來識別數(shù)據(jù)中的異常值，提高數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性。圖中的指標(biāo)也可以幫助我們了解數(shù)據(jù)的平均水平或典型值，從而更好地理解數(shù)據(jù)的整體特征和趨勢。比如時(shí)間區(qū)域1就是明顯的平穩(wěn)狀態(tài)，適用于賣出套利策略，時(shí)間區(qū)域2就是趨勢狀態(tài)，適用于買進(jìn)套利策略。

4. 如何科學(xué)的分析一段周期內(nèi)價(jià)差特征是否平穩(wěn)呢？我們可以使用Adf檢驗(yàn)方法。ADF檢驗(yàn)（Augmented Dickey-Fuller test）是一種用于判斷時(shí)間序列數(shù)據(jù)平穩(wěn)性的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)方法，也被稱為單位根檢驗(yàn)。單位根檢驗(yàn)是針對時(shí)間序列數(shù)據(jù)中是否存在單位根（unit root）這一統(tǒng)計(jì)特性進(jìn)行的檢驗(yàn)。單位根存在意味著序列是非平穩(wěn)的，而平穩(wěn)序列在許多時(shí)間序列模型中是必要的。

from statsmodels.tsa.stattools import adfuller
# 平穩(wěn)序列檢驗(yàn)
result = adfuller(df["spread"])
# 打印結(jié)果
print('ADF 統(tǒng)計(jì)值: %f' % result[0])
print('p-value: %f' % result[1])
print('臨界值:')
for k, v in result[4].items():
	print('\t%s: %.3f' % (k, v))

判斷一個(gè)序列平不平穩(wěn)就是看p-value的值是否小于0.05,如果小于0.05，則說明序列是平穩(wěn)的，大于0.05則不平穩(wěn)。在實(shí)際交易市場中，0.05這個(gè)閾值可能很難達(dá)到，我們可以降低要求，比如閾值調(diào)整到0.1，小于0.1我們也認(rèn)為序列平穩(wěn)。在平穩(wěn)的時(shí)間序列下，我們就可以進(jìn)行賣出價(jià)差套利。

4. 總結(jié)

本文介紹了價(jià)差套利的原理和跨期套利的概念。價(jià)差套利是一種金融交易策略，通過利用不同市場或交易所之間的價(jià)格差異來獲取利潤。解釋了價(jià)差套利的基本原則，并介紹了跨交易所套利、期現(xiàn)套利和跨期套利等不同的套利策略。同時(shí)，提到了價(jià)差套利存在的一定風(fēng)險(xiǎn)，如交易所流動(dòng)性不足和風(fēng)險(xiǎn)管理等問題。

重點(diǎn)介紹了跨期套利的原理和分類，包括牛市套利和熊市套利，以及買進(jìn)套利和賣出套利。提供了數(shù)字貨幣交易市場中的套利實(shí)戰(zhàn)案例，說明如何利用不同交割合約之間的價(jià)差進(jìn)行套利交易。最后，介紹了投研分析和價(jià)差特征分析的方法，以幫助讀者更好地理解和應(yīng)用價(jià)差套利策略。

本文詳細(xì)介紹了價(jià)差套利的原理、不同的套利策略和實(shí)戰(zhàn)案例，并提供了投研分析和價(jià)差特征分析的方法，使讀者能夠更好地理解和應(yīng)用價(jià)差套利策略。再下一個(gè)章節(jié)，作者將帶領(lǐng)讀者從0-1打造一個(gè)價(jià)差套利策略。文章來源地址http://www.zghlxwxcb.cn/news/detail-762757.html

5. 參考

1. 價(jià)差套利 - MBA智庫百科
2. 套利原理 - 廖雪峰的官方網(wǎng)站
3. 進(jìn)階學(xué)堂–套利交易_進(jìn)階學(xué)堂_中信證券 CITIC Securities
4. 金融知識普及月| 什么是股指期貨跨期套利
5. 一文讀懂跨期套利 - 知乎
6. 油脂各類價(jià)差及套利季節(jié)性分析
7. 【夏宇聊交易】價(jià)差特征對交易的影響 - 知乎
8. 單位根檢驗(yàn) - MBA智庫百科

到了這里，關(guān)于【Mquant】5：構(gòu)建價(jià)差套利(一)的文章就介紹完了。如果您還想了解更多內(nèi)容，請?jiān)谟疑辖撬阉鱐OY模板網(wǎng)以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持TOY模板網(wǎng)！