受多重因素影響，2022年證券職業(yè)全體成績承壓。不過，到3月29日晚記者發(fā)稿時，從已發(fā)表的7家上市券商2022年年報來看，券商在兩融事務(wù)方面不乏亮點。

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受訪業(yè)內(nèi)人士表明，兩融事務(wù)的開展不僅豐厚了券商的收入，也促進了券商其他事務(wù)的開展?？墒?，兩融事務(wù)開展中存在的問題也不容忽視，券商需活躍應(yīng)對應(yīng)戰(zhàn)。

兩融事務(wù)獲方針加持

事實上，兩融事務(wù)在開展過程中不斷獲得相關(guān)方針支持。2022年10月份，中國證券金融股份有限公司（以下簡稱“中證金融”）宣告全體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率40個基點；同月，滬深交易所宣告擴展融資融券標的股票范圍。而轉(zhuǎn)融通作為兩融事務(wù)的重要配套準則也不斷優(yōu)化，2023年2月21日，中證金融商場化轉(zhuǎn)融資事務(wù)試點正式上線，商場化轉(zhuǎn)融資事務(wù)采納“靈敏期限、競價費率”交易方式，券商能夠自主挑選期限，自行申報費率，轉(zhuǎn)融資交易通過競價方式完成?，F(xiàn)在，中證金融商場化轉(zhuǎn)融資事務(wù)試點正式上線已逾一個月，跟著轉(zhuǎn)融通機制的優(yōu)化，兩融事務(wù)進一步開展。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，到3月28日，A股商場兩融余額達16115.46億元，占A股流通市值的比重為2.27%，較年初1月3日的15451.71億元增加了663.75億元，較2月21日的15821.66億元增加了293.8億元。

“全體來看，機制的優(yōu)化有助于兩融規(guī)劃擴容、提高商場功率。”西部證券非銀金融首席分析師羅鉆輝對《證券日報》記者表明，跟著轉(zhuǎn)融通機制的優(yōu)化，商場活躍度有望提高，客戶需求將逐步上升。未來跟著利好方針持續(xù)落地，資本商場資源配置功率有望進一步提高，兩融規(guī)劃有望擴展。

在已發(fā)表2022年年報的上市券商中，部分券商在兩融事務(wù)方面體現(xiàn)較為杰出。

詳細來看，到陳述期末，國聯(lián)證券完成客戶融資融券總授信額度697.09億元，同比增加5.03%；融資融券期末余額為89.64億元，融資融券事務(wù)完成息費收入5.68億元。招商證券陳述期末融資融券余額800.34億元，年末融券商場份額為3.14%，較上一年同比上升0.67個百分點。而方正證券陳述期末融資融券余額為262.55億元，融資融券事務(wù)完成收入22.53億元。

機會與應(yīng)戰(zhàn)并存

談及兩融事務(wù)開展為券商和商場帶來的活躍效應(yīng)，東吳證券非銀金融首席分析師胡翔對《證券日報》記者表明，對于券商來說，兩融事務(wù)的開展使券商收入愈加多元化。不僅成為貢獻券商利息金收入的重要來歷，也對券商職業(yè)全體營收的增加以及凈財物收益率水平的提高起著十分活躍的作用。同時，兩融事務(wù)的開展壯大，對券商的其他事務(wù)也有一些輻射效應(yīng)，如為投資資管事務(wù)提供了更多的戰(zhàn)略和東西挑選。

他進一步表明，對商場來說，融資融券構(gòu)成了很重要的杠桿東西，使得專業(yè)投資人的戰(zhàn)略挑選和東西挑選愈加多樣化，有助于專業(yè)投資人的力氣壯大；從融券方面來看，大幅提高了商場的定價功率，從之前的單邊商場變成了雙邊商場，可做多也可做空。

不過，現(xiàn)在兩融事務(wù)的開展也面臨著一些應(yīng)戰(zhàn)，羅鉆輝表明，與老練資本商場比較，現(xiàn)在國內(nèi)融券事務(wù)在全體兩融事務(wù)規(guī)劃占比較小，融資融券事務(wù)開展存在不對稱問題，不能充分完成融資融券對沖危險功用。到2023年3月27日，融券余額占兩融全體規(guī)劃的比重為5.91%，而3月份以來融券賣出額在兩融交易額中的占比僅為6.16%。

“全面注冊制背景下，漲跌幅限制與標的證券規(guī)矩進一步放松，兩融事務(wù)準入標準有所放開。在兩融事務(wù)快速開展、投資者需求逐漸上升的當下，兩融事務(wù)開展與危險辦理對券商有一定應(yīng)戰(zhàn)。”他進一步補充。

胡翔表明，“在危險操控方面，證券職業(yè)需求重視。盡管現(xiàn)在兩融商場仍然處于十分健康的狀況，事務(wù)集中度并不是特別高。但兩融事務(wù)的擔(dān)保比例全體水平是很高的。如果面臨商場系統(tǒng)性的下行危險，對部分公司的財物質(zhì)量和流動性辦理會不會帶來一定的應(yīng)戰(zhàn)，這值得思考和重視。”

券商該怎么應(yīng)對兩融事務(wù)開展中的應(yīng)戰(zhàn)？

羅鉆輝認為，從融券事務(wù)視點來說，券商可通過構(gòu)建多元轉(zhuǎn)融券券源籌集途徑，深化挖掘客戶融券事務(wù)需求，捉住轉(zhuǎn)融通事務(wù)商場迸發(fā)機會，提高融券事務(wù)交易比重；從客戶辦理視點來說，券商可通過樹立全方位的融資融券事務(wù)分類分級服務(wù)體系，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，樹立以客戶為中心的事務(wù)辦理體系；針對兩融事務(wù)危險辦理，券商可通過金融科技賦能，科學(xué)評估與辨認事務(wù)危險，強化科技手段在事務(wù)拓寬、授信辦理、危險操控、運營辦理等全流程的應(yīng)用，提高危險辦理水平。文章來源地址http://www.zghlxwxcb.cn/news/detail-433083.html

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