個股場外期權(quán)是一種在滬深交易所之外交易的個股期權(quán)，期權(quán)的買方(權(quán)利方)通過向賣方(義務(wù)方)支付一定的費用(權(quán)利金)，獲得一種權(quán)利，即有權(quán)在約定的時間以約定的價格向期權(quán)賣方買入或賣出約定數(shù)量的特定股票。

目前國內(nèi)場外股票期權(quán)的買方一般為機構(gòu)投資者和個人投資者，賣方為合格的證券公司，比如：中金證券、申萬宏源、銀河、招商證券等資金實力雄厚的大型券商。賣方在收取了期權(quán)費用后，必須確保股票期權(quán)的有效履約，承擔(dān)期權(quán)期限內(nèi)股票上漲的無限虧損。股票期權(quán)的結(jié)算方式可以是股票實物交割或現(xiàn)金差價交割。

個股場外期權(quán)的業(yè)務(wù)流程

當(dāng)前場外個股期權(quán)業(yè)務(wù)對普通個人投資者參與要求比較高，還沒有完全開放。目前只能是機構(gòu)公司才能參與場外期權(quán)交易，個人投資者可以通過跟機構(gòu)詢價的方式參與到個股場外期權(quán)交易中來。

做為普通個人投資者想要參與場外個股期權(quán)業(yè)務(wù)，只能走迂回路線，借道其它合格機構(gòu)的通道參與場外個股期權(quán)交易。接下來就對當(dāng)下的場外個股期權(quán)的交易流程的流程簡單作一介紹。

場外個股期權(quán)的交易流程的第一步找平臺。

因現(xiàn)在個人投資者參與場外個股期權(quán)投資是借道其它平臺，所以也就不需要場外個股期權(quán)開戶，想要參與場外個股期權(quán)交易，首先要找一家合格的、信譽好、安全的和值得信賴的合作平臺，這是關(guān)系自身利益安全的保障。

場外個股期權(quán)的交易流程的第二步詢價

已經(jīng)找到一家場外個股期權(quán)交易平臺之后，下面就是如何買賣場外個股期權(quán)了?，F(xiàn)在場外個股期權(quán)交易不同于股票，可以隨時在線通過交易軟件就能自主下單。當(dāng)前，場外個股期權(quán)下單，需要向平臺詢價，之后平臺向券商詢價。

當(dāng)然平臺可能為方便投資者體驗，會提供簡單的詢價軟件，但100萬名義本金以上還是要到券商詢價，這樣價格可能更優(yōu)惠點。

現(xiàn)在100萬名義本金以下的場外個股期權(quán)可以通過詢價軟件時時詢價，詢價結(jié)果可以立即出來，但是100萬以上的詢價結(jié)果可能要等幾分鐘才能出來，因為券商計算也要時間。

場外個股期權(quán)的交易流程的第三步下單

場外個股期權(quán)詢價之后，如果感覺價格合理，便可以下單，如果感覺高，可以回到第二步繼續(xù)詢價。場外個股期權(quán)下單分為市價下單和限價下單，市價下單是指投資者做出下單指令后半小時內(nèi)的市價或均價成交，限價成交是按投資者指定的價格成交。下單之后，便是打資金。

現(xiàn)在打資金有兩種方式，一種線下，投資者直接把資金打到合作平臺的指定賬戶。另一種是走線上，投資者直接通過網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬，然后直接在網(wǎng)上操作。下單成功之后，正規(guī)的非對賭平臺的平臺，在投資者要求下，會把券商的交易回執(zhí)傳送給投資者，對賭平臺可能就沒有回執(zhí)。

場外個股期權(quán)的交易流程的第四步行權(quán)平倉

現(xiàn)在場外場外個股期權(quán)多實行美式行權(quán)方式，即在到期日之前，投資者可以隨時選擇行權(quán)平倉，且當(dāng)前的行權(quán)交割方式只能選擇現(xiàn)金交割，不能選擇股票交割。行權(quán)方式也分為兩種，一是市價行權(quán)平倉，二是限價行權(quán)平倉，如果在兩點半之前，還沒有達(dá)到投資者的限價要求，券商會按兩點半之后按場外個股期權(quán)標(biāo)的股票市價或均價成交?，F(xiàn)在投資者做出行權(quán)平倉指令之后，就不可撤銷，且保證會給平倉，所以，投資者在做出行權(quán)平倉時一定要慎重思考。

場外個股期權(quán)的交易流程的第五步資金結(jié)算

場外個股期權(quán)行權(quán)平倉之后，就是資金結(jié)算?，F(xiàn)在的場外場外個股期權(quán)結(jié)算都是采用t+2到賬制度,即行權(quán)平倉后第二天資金到賬。各券商會按照行權(quán)的實際價格，和平臺進(jìn)行資金差價結(jié)算，并把結(jié)算資金打給平臺。

資金走線下的，平臺會把資金打到投資者的指定賬戶，線上的直接到投資者的操作賬戶。到此整個場外個股期權(quán)的的交易流程也就結(jié)束了，投資者可以重新開始下一單交易。

參與個股場外期權(quán)交易的注意事項：

1. 信用風(fēng)險：場外期權(quán)的交易規(guī)?？赡茌^大，如果期權(quán)賣方無法履行支付義務(wù)，買方可能會遭受嚴(yán)重?fù)p失。為降低信用風(fēng)險，交易雙方應(yīng)在簽約前進(jìn)行適當(dāng)?shù)膶κ址皆u估，判斷業(yè)務(wù)是否可以開展，并確定合適的交易規(guī)模。在必要時，可以要求對方提供保證金、擔(dān)保品或額外的回報率作為風(fēng)險緩解措施。

2. 流動性風(fēng)險：場外期權(quán)的發(fā)行方在對產(chǎn)品進(jìn)行對沖時可能會遇到資金周轉(zhuǎn)問題、無法及時追加保證金或?qū)_交易失敗等情形，這些都可能導(dǎo)致嚴(yán)重?fù)p失。投資者應(yīng)充分了解并評估這種風(fēng)險。

3. 監(jiān)管合規(guī)性：投資者應(yīng)確保交易平臺和交易對手具備相應(yīng)的金融業(yè)務(wù)資質(zhì)，并遵守內(nèi)控合規(guī)機制。中國證券監(jiān)督管理委員會曾發(fā)布風(fēng)險警示，提醒投資者警惕那些沒有金融業(yè)務(wù)資質(zhì)的平臺，并避免參與其中。

4. 誤導(dǎo)性宣傳：一些平臺可能使用“高杠桿”、“虧損有限而盈利無限”等誤導(dǎo)性宣傳術(shù)語，片面強調(diào)收益而忽視風(fēng)險。投資者應(yīng)保持警惕，不輕信此類宣傳，全面了解期權(quán)交易的真實風(fēng)險。

5. 交易策略和操作：了解不同的場外期權(quán)策略，如海鷗期權(quán)和領(lǐng)子期權(quán)的構(gòu)成方式和適用場景。同時，熟悉交易流程，包括詢價、報價、下單、行權(quán)指令和資金結(jié)算等步驟。

6. 資質(zhì)要求：場外期權(quán)交易通常對投資者有一定的資質(zhì)要求，如近一年末凈資產(chǎn)不低于5000萬、具有3年以上金融相關(guān)投資經(jīng)驗、近一年末金融資本不低于2000萬等。個人投資者通常難以滿足這些條件，因此可能需要通過機構(gòu)通道進(jìn)行交易。

7. 風(fēng)險管理：投資者應(yīng)建立有效的風(fēng)險管理機制，包括但不限于止損策略、倉位控制和風(fēng)險評估。同時，應(yīng)定期對投資組合進(jìn)行審查和調(diào)整，以適應(yīng)市場變化。

總之，個股場外期權(quán)交易雖然提供了便利性，但也帶來了更高的風(fēng)險。建議，投資者在參與前應(yīng)充分了解相關(guān)風(fēng)險，并采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理措施

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