作者：Eleanor Terrett , Charlie Gasparino FOXBusiness??編譯：秦晉 碳鏈價(jià)值?

據(jù)?？怂股虡I(yè)新聞獲悉，華爾街大型資金管理公司越來(lái)越相信，美國(guó)證券交易委員會(huì)將在1月初批準(zhǔn)首個(gè)「現(xiàn)貨」比特幣交易所交易基金，從而創(chuàng)造加密貨幣的歷史。

接近這些公司的消息人士稱，美國(guó)證券交易委員會(huì)官員最近給出的指導(dǎo)意見(jiàn)是，綠燈很可能會(huì)在2024年1月10日到來(lái)。這也是美國(guó)證券交易委員會(huì)批準(zhǔn)或拒絕第一家向美國(guó)證券交易委員會(huì)申請(qǐng)現(xiàn)貨比特幣ETF的公司-- Cathie Wood的方舟投資管理公司（Ark Investment Management）與21Shares合作的申請(qǐng)的最后期限。

目前，包括貝萊德（BlackRock）和富達(dá)（Fidelity）等華爾街資產(chǎn)管理巨頭在內(nèi)的大約十幾家公司已經(jīng)申請(qǐng)現(xiàn)貨比特幣ETF，即根據(jù)數(shù)字資產(chǎn)的實(shí)時(shí)價(jià)格進(jìn)行估值的ETF。

這些公司的人員相信，美國(guó)證券交易委員會(huì)可能會(huì)同時(shí)批準(zhǔn)幾項(xiàng)申請(qǐng)。對(duì)此，美國(guó)證券交易委員會(huì)發(fā)言人不予置評(píng)。

如果真的如許多人所期待的那樣獲得批準(zhǔn)，這將標(biāo)志著美國(guó)向加密貨幣的主流化邁出重要一步，而華爾街的頭號(hào)警察、美國(guó)證券交易委員會(huì)主席加里-根斯勒（Gary Gensler）一直不愿認(rèn)可這一點(diǎn)，直到最近美國(guó)華盛頓特區(qū)巡回上訴法院做出裁決，削弱了他在加密貨幣監(jiān)管方面的權(quán)力。

（2023年7月28日，華盛頓，美國(guó)證券交易委員會(huì)主席加里-根斯勒（Gary Gensler）在美國(guó)財(cái)政部參加金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)會(huì)議。Kevin?Dietsch）

比特幣現(xiàn)貨ETF將為散戶投資者提供更多接觸全球最大加密貨幣的機(jī)會(huì)，而且成本低于已經(jīng)獲批的在期貨市場(chǎng)上定價(jià)的比特幣ETF。此外，在紐約證券交易所和納斯達(dá)克股票市場(chǎng)進(jìn)行交易時(shí)，投資者可以通過(guò)高度受監(jiān)管的資金管理公司購(gòu)買ETF，從而獲得比特幣的投資機(jī)會(huì)，避免進(jìn)入不受監(jiān)管的交易所。

投資者面臨的一個(gè)不利因素是，美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)ETF的結(jié)構(gòu)提出了不同尋常的要求。在與大型資金管理公司的會(huì)談中，美國(guó)證券交易委員會(huì)堅(jiān)持要求申請(qǐng)人使用現(xiàn)金購(gòu)買ETF股票，而不能使用相關(guān)資產(chǎn)，在這種情況下，相關(guān)資產(chǎn)就是比特幣。

傳統(tǒng)的ETF允許所謂的「實(shí)物」交易--這意味著做市商可以用比特幣兌換ETF份額。而「現(xiàn)金創(chuàng)造」途徑意味著ETF發(fā)行商必須在每筆交易中將比特幣兌換成現(xiàn)金--這是一個(gè)更漫長(zhǎng)、更復(fù)雜的過(guò)程，需要發(fā)行商自己購(gòu)買比特幣，而不是經(jīng)紀(jì)商。

證券律師表示，現(xiàn)金創(chuàng)造的另一個(gè)缺點(diǎn)是，投資者將失去一個(gè)重要的稅收優(yōu)惠；「實(shí)物」購(gòu)買不是一個(gè)應(yīng)稅事件，但在購(gòu)買ETF之前出售比特幣換取現(xiàn)金將是一個(gè)應(yīng)稅事件。

灰度公司（Grayscale）等幾家現(xiàn)貨比特幣ETF申請(qǐng)者正在猶豫是否要放棄實(shí)物申購(gòu)。在周二與美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的一次會(huì)議上，Grayscale告訴該機(jī)構(gòu)，它認(rèn)為同時(shí)提供實(shí)物和現(xiàn)金創(chuàng)建和贖回符合投資者的最佳利益，因?yàn)樗С帧父钊?、更穩(wěn)健的一級(jí)市場(chǎng)，從而形成更高效的ETP市場(chǎng)結(jié)構(gòu)」。

CoinRoutes聯(lián)席首席執(zhí)行官戴夫-韋斯伯格（Dave Weisberger）表示：「現(xiàn)金創(chuàng)建實(shí)質(zhì)上是將比特幣交易的負(fù)擔(dān)從專業(yè)交易公司轉(zhuǎn)移到摩根士丹利和高盛等授權(quán)參與者（AP）身上。這意味著發(fā)行商之間的競(jìng)爭(zhēng)減少，業(yè)績(jī)將取決于哪個(gè)發(fā)行商擁有更好的資源和交易策略?！?/p>

Weisberger表示，美國(guó)證券交易委員會(huì)之所以堅(jiān)持現(xiàn)金贖回而非實(shí)物贖回，是因?yàn)樵摍C(jī)構(gòu)目前不允許Robinhood和Fidelity等經(jīng)紀(jì)商直接進(jìn)行比特幣現(xiàn)貨交易。

目前尚不清楚該機(jī)構(gòu)為何繼續(xù)阻止經(jīng)紀(jì)商交易現(xiàn)貨比特幣，但Weisberger認(rèn)為，這與國(guó)會(huì)議員圍繞數(shù)字資產(chǎn)的政治緊張局勢(shì)有很大關(guān)系。與美國(guó)證券交易委員會(huì)會(huì)面的人給出的一種解釋是，該委員會(huì)擔(dān)心比特幣被用于洗錢、操縱市場(chǎng)和其他非法目的。

一位前美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）官員將此歸咎于Gensler對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的普遍反感，因此他希望給新的加密產(chǎn)品「拖后腿」。對(duì)于比特幣的實(shí)際地位，Gensler仍未完全明確，比特幣究竟是一種監(jiān)管較松的商品，還是像股票或債券一樣需要委員會(huì)全力監(jiān)管的證券。排名第二的加密貨幣以太坊也是如此。過(guò)去，Gensler曾說(shuō)過(guò)，其他大多數(shù)加密貨幣都被視為證券，不過(guò)在擔(dān)任美國(guó)證券交易委員會(huì)主席期間，他一直對(duì)此保持沉默。

據(jù) FOX Business了解，全球最大的基金管理公司貝萊德（BlackRock）管理著9萬(wàn)億美元資產(chǎn)，該公司已將獲得美國(guó)證券交易委員會(huì)批準(zhǔn)其擬議的比特幣ETF作為公司的一項(xiàng)重要優(yōu)先事項(xiàng)。貝萊德的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官拉里-芬克（Larry Fink）將比特幣稱為「國(guó)際資產(chǎn)」和「價(jià)值儲(chǔ)存」，其地位可與黃金相媲美。

貝萊德在市場(chǎng)上擁有400多只傳統(tǒng)ETF，該公司已就其現(xiàn)貨比特幣 ETF申請(qǐng)與美國(guó)證券交易委員會(huì)舉行了五次會(huì)議，最近一次是在本周二。美國(guó)證券交易委員會(huì)的工作人員已經(jīng)與各種ETF候選者舉行了約24次會(huì)議，向業(yè)界表明該機(jī)構(gòu)正在加倍努力，爭(zhēng)取在新的一年里將這些ETF推向市場(chǎng)。

當(dāng)然，美國(guó)證券交易委員會(huì)也有可能拒絕所有申請(qǐng)，但行業(yè)官員認(rèn)為這種可能性很低。原因是：今年8月，華盛頓特區(qū)上訴法院撤銷了美國(guó)證券交易委員會(huì)拒絕加密資產(chǎn)管理公司Grayscale將其GBTC信托轉(zhuǎn)換為現(xiàn)貨比特幣ETF的申請(qǐng)。由三位法官組成的合議庭稱美國(guó)證券交易委員會(huì)的行為「武斷且任性」。

這一裁決被視為一個(gè)重要的先例，如果尋求現(xiàn)貨比特幣ETF的基金經(jīng)理的申請(qǐng)被美國(guó)證券交易委員會(huì)駁回，他們將以此為依據(jù)。

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